Chancen mit globaler Infrastruktur

Christoph Manser, Head Infrastructure Equity International, und Gianfranco Saladino, Head of Value-Add Infrastructure, Swiss Life Asset Management

Die weltweite Infrastruktur hält für Investoren vielfältige Anlagemöglichkeiten bereit. Neu ermöglicht Swiss Life Asset Managers über den Fonds «ESG Global Infrastructure Opportunities Growth II (GIO Growth II)» Investitionen in attraktive, wachstumsorientierte Value-Add-Infrastruktur-Anlagen. Das diversifizierte Portfolio bedient sich dabei in verschiedensten Sektoren wie Transport, Energie-Infrastruktur, erneuerbare Energien, Kommunikation oder soziale und digitale Infrastruktur. ESG-Kriterien werden konsequent in die Anlagephilosophie integriert.

Beitrag zur Lösung globaler Herausforderungen 

Alle oben genannten Sektoren benötigen in den kommenden Jahren massive Investitionen in die Infrastruktur. Bei Kommunikationsinfrastruktur beispielsweise hat die Corona-Pandemie bestehenden Trends beschleunigt und damit die Nachfrage noch erhöht. Die globalen Lieferketten stehen wegen des weiterwachsenden Online-Handels, geopolitischen Spannungen und dem höheren Druck nach Dekarbonisierung, unverändert vor grossen Herausforderungen. Nachhaltige Transportmittel und Treibstoffe rücken angesichts aktueller Fragestellungen mit Blick auf die Mobilität weiter in den Fokus: Ladestationen, Batterietechnologien und urbane Elektromobilität sind nur einige Bereiche. Aber auch die in den nächsten Jahren stark alternde Bevölkerung benötigt Infrastruktur, um beispielsweise dem Bedürfnis nach mehr Pflegekapazitäten gerecht zu werden. 

Konzentration auf Mega-Trends

Geographisch liegt der Fokus des Fonds GIO Growth II auf den OECD-Ländern. Rund 60 Prozent der Anlagen des Portfolios werden sich in Europa, 40 Prozent in Nordamerika befinden. In erster Linie wird in so genannte Brownfield-Assets investiert, also in bereits bestehende Infrastruktur-Anlagen. Allerdings sind in einem geringen Masse auch Greenfield-Investments möglich. Das Team konzentriert sich bei der Auswahl der Anlagen auf übergeordnete Mega-Trends. 

Renditen und Risiken im Blick

Angestrebt wird im neuen Fonds eine Nettorendite von 10-12 Prozent, die jährlichen laufenden Ausschüttungen sollen bei 3 bis 5 Prozent liegen, sobald das Portfolio aufgebaut ist. Die Risiken sind teilweise idiosynkratischer Natur und entsprechend wichtig ist Diversifikation. Eine grössere Rolle spielt beim GIO Growth II aber das Execution-Risiko. Damit wird das Risiko bezeichnet, dass das im Businessplan vorgesehene Wachstum nicht realisiert werden kann. Entsprechend wichtig sind die genaue Due Diligence der Business Pläne vor dem Einstieg, ein gut aufgestelltes Management Team und ein aktives Asset Management durch das Investitionsteam.

Bei den Investitionen wird angestrebt, dank einer hohen Beteiligung aktiv auf die Entscheidungsfindung bei den entsprechenden Projekten Einfluss nehmen zu können. So hilft Swiss Life Asset Managers beispielsweise bei der Definition künftiger Wachstumsziele, der finanziellen Optimierung, der Rekrutierung starker Führungskräfte und liefert einen Zugang zu einem grossen Pool von Banken und institutionellen Investoren für Finanzierungen.

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